巴黎银行最新油价预测公告_巴黎银行集团

1."灰犀牛"是什么？

2.什么是次贷危机，会造成什么后果

3.欧洲货币市场的形成发展

4.全球金融危机是什么啊？为什么会对经济有那么大影响？

"灰犀牛"是什么？

全国金融工作会议闭幕后，提出“既防‘黑天鹅’，也防‘灰犀牛’”，引起社会各界对“灰犀牛”的关注和热议。相比大名鼎鼎的“黑天鹅”，“灰犀牛”这一相对陌生的概念究竟指的是什么？有哪些典型的此类发生过？研究“灰犀牛”问题，对当前防范化解金融风险将带来怎样的启示？本报记者走访相关专家，试着为您作出最新解读。

“灰犀牛”

与人们熟知的“黑天鹅”概念一样，“灰犀牛”是一个舶来品，它在国外被提出并应用也是近几年的事。

2013年1月，美国学者米歇尔·渥克在达沃斯论坛上，针对大概率、影响巨大的，首次提出“灰犀牛”概念，这个大胆而新颖的观点立刻触发社会学界尤其是人类决策与判断研究领域的极大兴趣。2015年，伦敦商学院知名教授迈克尔·雅可比基于渥克的提法，首次发表了系统阐释“黑天鹅”到“灰犀牛”趋势演变的论文，该文在国外刊载后被翻译引进，这也是“灰犀牛”首次出现在中国大众视野。

随后的2016年，渥克经过整理和研究，出版了一本颠覆人们既往认知的著作《灰犀牛：如何应对大概率危机》。渥克提出，“灰犀牛”主要指明显的、高概率的却又屡屡被人忽视、最终有可能酿成大危机的。她一针见血地指出，我们把大量时间和精力用在那些会对我们心理和情感造成冲击但发生概率极低的事情上，因此没能注意到那些发生概率极高、应该提早预防的事情。如果我们正在寻找的是“黑天鹅”，那么我们就不可能看到“灰犀牛”。

“黑天鹅”可怕，“灰犀牛”也可怕

被大多数人选择性忽视，错失最好时机，导致极其严重的后果

也许很多人会好奇，为啥米歇尔·渥克偏偏选中“灰犀牛”这个概念呢？

“灰犀牛并非严谨的学术概念，而是对概率大、冲击力强的风险的贴切比喻，代指没能及时阻止本来有能力、有机会阻止的灾难。”恒丰银行研究院执行院长董希淼介绍，灰犀牛体型巨大，本不该被忽视，但正因为其貌似愚笨粗拙，才让我们低估了它的风险，疏于防范。

生长在非洲大草原上的灰犀牛，身躯庞大，给人一种行动迟缓、安全无害的错觉，从而时常忽略了危险的存在——当灰犀牛被触怒发起攻击时，却会体现出惊人的爆发力，阻止它的概率接近于零，最终引发破坏性极强的灾难。

“概率大、破坏力强是‘灰犀牛’最重要的特征。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚指出，“灰犀牛”的风险其实很容易被发现，却被大多数人选择性地忽视，或者将其当作一种正常的现象来认可或接受，以至于错失了最好的处理或控制风险的时机，最后可能导致极其严重的后果。

曾刚指出，从国外经验看，“灰犀牛”往往都是破坏力极强，一旦发生，对经济社会的负面影响很大。这一方面是因为“灰犀牛”风险的形成往往牵连甚广，要有效防范，从整体上进行统筹和推动，在制度惯性之下，这显然不是一件很容易的事情；另一方面是因为人们的主观意识存在偏向性，容易低估风险，对即将到来的祸患视而不见，贻误了最好的危机处理时机。

“黑天鹅”很多，“灰犀牛”也很多

很多危机，与其说是“黑天鹅”，不如说更像是“灰犀牛”

“灰犀牛”的提出，给原本为人们熟知的“黑天鹅”概念带来强烈冲击。在渥克看来，我们这个社会的绝大多数危机，并非发端于不可预测的小概率（“黑天鹅”），而是大概率、高风险（“灰犀牛”）不断演化的结果，这些风险的存在早就广为人知，却由于体制或认识的局限，没有得到积极防范和应对，最终升级为全面的系统性危机。

“很多危机，与其说是‘黑天鹅’，其实不如说更像是‘灰犀牛’。”上海财经大学教授胡怡建认为，“灰犀牛”与“黑天鹅”既有共同点，也有不同点，实际上两者之间并没有明显区分界限，在一定条件下又可互相转化。“黑天鹅”与“灰犀牛”犹如一对双生子，提醒人们对可能因为发生一些不寻常造成大震荡的大概率风险和小概率风险都应保持足够警惕。

2008年席卷全球的国际金融危机至今余波未平，在很多人看来，这场以雷曼兄弟突然倒闭为标志的风险是不可预测的“黑天鹅”，而现有的很多证据表明，源于美国“两房”（房地美、房利美）危机的风险，早已被频频预警，却被大多数人忽视。

2000年起美国房地产市场高度繁荣，房价持续上涨，住房抵押规模不断攀升，在2007年达到总的50%。2004年起美联储连续加息17次，联邦基金目标利率从1%升到5.25%，房价终于在2006年底止升回落，刺破了房市泡沫，并触发了次级抵押的违约风险。而早在2004年，一份联邦调查局的报告警醒人们提防抵押欺诈的大范围爆发；2007年开始，国际货币基金组织和国际清算银行不断发出警告；2008年1月，达沃斯论坛的风险报告指出，预期的房地产市场衰退、流动性资金紧缩和居高不下的油价都实实在在地发生着，推高了经济崩溃的风险性。这期间的先知先觉者并不在少数，圣路易联邦银行总裁威廉·普尔和路易斯安那州的议员理查德·贝克都曾预言房利美和房地美将出现大问题，但直到2008年“雷曼时刻”，人们才开始意识到问题的严重性。

类似的还有卡特里娜飓风。2005年8月25日，卡特里娜飓风首次从美国佛罗里达登陆，29日再次登陆墨西哥湾沿岸新奥尔良外海岸，给新奥尔良市造成了极大破坏，是美国历史上损失最严重的自然灾害之一。而当年1月，市政高官就已看到了一份详尽的灾难预防书，飓风到来前一个月还召开了关于飓风准备工作的研讨会，但推迟了飓风防御工作并拒绝纳相关建议，最终飓风狂扫，造成巨灾。

渥克还认为，类似美国“挑战者号”航天飞机失事这种突发，其实也是“灰犀牛”。从17年起，航天飞机制造商就发现火箭推进器中存在一个设计缺陷，在外部环境温度较低时进行发射，可能导致严重的风险，就在发射航天飞机那个早晨，几位工程师还提出警告。但美国国家航天局没有理会这些警告，结果酿成悲剧。事后调查表明，只需要将发射调整到一个相对温暖的天气，所有损失都可以避免。

“风险总是被提起，却又总是被忽略。”董希淼指出，从国外这些“灰犀牛”来看，发生的关键在于大多数人对于可预见的危机熟视无睹，不及时取行动，终致重大危机。

我们身边有没有正在发生的“灰犀牛”？当然也有，比如全球气候变暖。科学家们已经指出，二氧化碳浓度如果超过350ppm（百万分率）就非常危险，而2015年已经达到了400ppm。气候变化导致一次又一次的灾难，尽管危害显而易见，但全球气候谈判举步维艰，近期美国更是一意孤行地退出了《巴黎协定》，让气候变化这一“灰犀牛”仍在不断向我们逼近。

“黑天鹅”要防，“灰犀牛”也要防

早识别、早预警、早发现、早处置，守住不发生系统性金融风险的底线

“研究‘灰犀牛’，最终是要防范类似风险发生。”胡怡建说，“灰犀牛”是可防可控的，对这些风险要早识别、早预警、早发现、早处置，化未来的大震为今天的小震，一点点去处理，不要让其最后引发大的系统性风险，否则对经济会造成更严重的伤害。

事实上，作为不同的风险类型，“灰犀牛”和“黑天鹅”有区别更有联系，不能将两种完全割裂，要从偶然发生的小概率“黑天鹅”背后，发现和防控必然发生的大概率“灰犀牛”系统性风险。防范当前金融风险，必须既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”。

“党中央非常重视防范和化解金融风险，始终要求守住底线，特别是守住不发生系统性金融风险的底线。”中央财经领导小组办公室经济一局局长王志军表示，“黑天鹅”和“灰犀牛”都有可能冲击金融风险的底线，要以不同的思路和办法应对防范。

“黑天鹅”是没有预料到的突发，王志军认为，对这类应保持清醒的头脑和高度的敏感性，特别是在当前经济运行基础尚不牢固的情况下，一定要增强忧患意识和风险意识。加强跟踪监测分析和预警预测，及时发现一些经济运行中的趋势性、苗头性问题，未雨绸缪，做好预案，防患于未然，不打无准备之仗。

“对于‘灰犀牛’，因为问题已经存在了，也有征兆，所以对这类问题要增加危机意识，坚持问题导向。”王志军说，对“灰犀牛”风险隐患，如影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题，应当摸清情况，区分轻重缓急和影响程度，突出重点，取有效措施，妥善解决。

“‘灰犀牛’是大概率、可感知的风险，应该成为风险防范和化解工作的重点。”曾刚认为，防范“灰犀牛”风险，首先要正视“灰犀牛”的存在，全面提高金融机构、地方和国有企业的风险意识。同时要统筹全局，制定防范和化解方案，特别是由于“灰犀牛”天然具有一定的公共性特征，要在其中发挥主导作用。

曾刚指出，“灰犀牛”的形成往往与制度缺陷或激励约束不当有关，在既有框架之下，难以阻止风险的进一步升级，必须诉诸体制改革和完善。“目前看，继续推进国企改革、金融体制改革等，都是防范此类风险的应有之义。”

什么是次贷危机，会造成什么后果

1.次贷危机的概念[编辑本段]　　次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。2.次贷危机的产生[编辑本段]引起美国次级抵押市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押是指一些机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的。　　利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行的收回造成影响的危机。　2.1.产生原理[编辑本段]　　引起美国次级抵押市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押是指一些机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的。　　美国次级抵押市场通常用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即 ：购房者在购房后头几年以固定利率偿还，其后以浮动利率偿还。　　在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押市场迅速发展。　　随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押的借款人不能按期偿还，进而引发“次贷危机”。其实现在已经非常严重了,10%左右的发展速度恐怕很难达到,除非报表了,其实以前10%左右的发展速度就有水分,我是统计,我知道里面的猫腻,只有一个数字是最真实的那就是利税,相同的税负,利税多了,说明经济增长了. ://house.cqnews.net/ywcz/200809/t20080923_2304657.htm美国金融危机对中国经济的影响 从美国次贷危机开始，到美国的房利美和房地美“两房”危机，再到雷曼兄弟申请破产、美林银行被收购、美国最大的保险公司AIG濒临破产被注资850亿美元拯救、全球股市的持续下跌，预示着华尔街最冷的冬天还没有到来，美联储前格林斯潘认为，美国正在陷入“百年一遇”的金融危机之中。在全球金融经济一体化的今天，必须认真分析美国金融危机对中国经济带来的影响，取针对性的措施，才能避免更大的损失。我认为，影响有以下几点：　　1.中国经济增长速度放缓趋势明显。　　中国今明两年经济增速放缓将成为大势所趋，出口以及固定资产投资增速回落是必然趋势。据亚洲开发银行16日发布的年度报告《2008年亚洲发展展望更新》预计，中国经济增速将从2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%。主要原如下，　　①由于美国经济增长放缓，出口增长减速远超出预期；　　②通货膨胀率升高的趋势将使取更严厉的紧缩货币政策，固定资产投资增速放缓、企业倒闭潮出现，工业利润增长大幅放缓；　　③信贷紧缩下房地产市场降温，可能出现比2008年更为严重的危机；　　④宏观调控下，房地产、钢材、水泥、铝合金和汽车产业投资增速回落；　　⑤每年1000万个新就业岗位完成很困难。农民工回农村种地回潮，农村隐性失业大量增加；　　⑥由于明年油价和电价可能会进一步上调带来PPI继续上升的传导因素，2008年中国全年CPI涨幅预测值从先前的5.5%上调至7%。2009年预测值从2008年4月的5%上调到5.5%；　　⑦居民消费增长速度下降，靠消费拉动经济增长等于“画饼充饥”。收入的不稳定性增大、股市的负财富效应、城乡居民收入差距进一步拉大等原因使居民的消费欲望受到抑制。　　2.央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。　　目前，在“保增长”和“控制通货膨胀”之间，央行的货币政策“左右为难”。在全球金融危机下，中国的经济增长受到抑制，增长率放缓是必然的，但在连续10年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业倒闭和就业的困难，影响社会稳定和谐。但放松货币政策又使已经比较严重的PPI和CPI更加泛滥成灾。15日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。同样，人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。　　3.中国银行业的经营效益增长出现困难。主要原因：　　①在经济下滑状态下，银行的业务拓展空间变窄；　　②在居民收入不稳定性加大和货币紧缩政策下，存款大量增加与增量减少的矛盾突出，加上基准利率下调0.27个百分点；　　③经济下滑带来的行业、企业破产倒闭，银行不良反弹压力很大（比如房地产下面专门分析）；　　④资产泡沫破裂后，银行的抵押物大量缩水，的抵押率超过“警戒线”，第二还款来源丧失。如房地产抵押、土地抵押、股票质押的最为明显；　　⑤持有美国次级债或对美国破产公司的造成的损失。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7,562万美元；工商银行对雷曼公司5000万美元；招商银行对雷曼8000万美元；　　⑥中国商业银行在2008年在海外的收购及投资因危机加重，过去的“抄底”行为变成了现在的“垫背”结果。按照高盛的预测，2009年香港H股中资银行的获利大约下降4%-8%；规模较小的股份制Ａ股银行获利下降幅度更达到8%-13%。　　4.各国央行任何救市行为都会“失灵”。　　就在最近两天，以美联储为首的全球央行和金融监管当局各显神通，为金融体系注入超过3000亿美元的流动性。美联储过去两天连续通过回购协议向市场注资1200亿美元，这是“911”以来最大规模的注资行动。在美国之后，欧元区、英国、日本、澳大利亚以及瑞士等多个央行也连续取注资措施。在亚洲，中国大陆和台湾都先后宣布下调存款准备金率或是利率，印尼则宣布下调隔夜回购利率。　　但各国央行的努力没有马上收到成效，道指、标普500指数、纳指、欧洲股市、伦敦股市全线下跌沪深A股金融股抛压沉重，沪指的十年成本线也岌岌可危。在投资者的信心跌到“冰点”之后，任何的救市措施都会在沉重的抛压之下，变成“昙花一现”的“绿色风景”。但需要积极的财政政策，今天的印花税单边征收就是较好的救市行为。在投资者信心丧失后，最好是彻底取消印花税。　　5.房地产行业真正的“冬天”来临，寄希望于救房市无异于“痴人说梦”。　　在全球金融危机带来的经济下滑趋势中，中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良风险将在2008年末与2009上半年开始显现。未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降，将导致开发商遭遇现金流的困扰，银行业中的房地产不良风险将大为提高。　　根据高盛从银行向65家房产商贷放记录分析来看，从去年10月楼市调整以来，开发商现金流不足现象，就已逐渐暴露出来；但开发商仍以较高的利率，从国内外的私人投资者吸引了资金。为了筹集现金，国内大牌明星房地产开发商万科、恒大等都在竞相降价销售，明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势，尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州与惠州。中国机构在16日表示，8月追踪70个城市的房价指数首度较前月下滑，上海地区下跌了0.2%。目前，中国各地房价下跌现象越来越普遍，房地产投资进一步萎缩。　　此外，曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利，如今却要抛售部份最顶尖的豪宅，最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海豪宅标售，包括新天地超过100间的商务住宅。此外，大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层，而后也作罢。结合美国的“金融危机”来看，大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备，它可能也预示着部分外资开始准备撤出中国房地产市场，这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”－－先是开发商面临偿付能力危机，其后是实力不济的房地产开发商倒闭，进而殃及国内银行。

欧洲货币市场的形成发展

欧洲货币市场（Euro currency market），也称“欧洲通货市场”（Eurocurrency Market）

欧洲货币市场起源于20 世纪50 年代，市场上最初只有欧洲美元。当时，美国在朝鲜战争中冻结了中国存放在美国的资金，原苏联和东欧国家为了本国资金的安全，将原来存在美国的美元转存到原苏联开设在巴黎的北欧商业银行和开设在伦敦的莫斯科国民银行以及设在伦敦的其他欧洲国家的商业银行。美国和其他国家的一些资本家为避免其“帐外资产”公开暴露，从而引起美国管制和税务当局追查，也把美元存在伦敦的银行，从而出现了欧洲美元。当时，欧洲美元总额不过10 亿多美元，而且存放的目的在于保障资金安全。 在第二次世界大战结束以后，美国通过对饱受战争创伤的西欧各国的援助与投资，以及支付驻扎在西欧的美国军队的开支，使大量美元流入西欧。当时，英国为了刺激战争带来的经济萎缩，企图重建英镑的地位。1957年英格兰银行取措施，一方面对英镑区以外地区的英镑实施严格的外汇管制；另一方面却准许伦敦的商业银行接受美元存款并发放美元，从而在伦敦开放了以美元为主体的外币交易市场，这就是欧洲美元市场的起源。

到了60 年代，欧洲货币市场逐渐发展起来。其主要原因是： 美国的限制措施促使大量美元外流

由于美国国际收支不断出现逆差，趋势日益恶化，所以从60 年代开始美国就取了一系列限制美元外流的措施。如美国从1963 年起实施利息平衡税，对外国与私人企业在美国发行的债券利息，一律征收平衡税，借以限制美国企事业对外直接投资，同时限制设立海外分支机构和银行对外信贷。1968 年美国的金融管制当局正式停止美国企业汇出美元到国外投资。还有，根据在30 年代美国联邦储备银行制订的Q项条款规定，美国商业银行对活期存款不付利息，并对定期与储蓄存款利率规定最高限额，而在国外的欧洲美元存款则不受此种限制。另一个联邦储备银行的M条款规定，美国银行对国外银行的负债，包括国外分支行在总行帐面的存款，必须缴存累进的存款准备金，而国外的欧洲美元存款则可以不缴存任何存款准备金。这些措施引起美国国内商业银行的不满，纷纷向国外寻求吸收存款的出路。全世界的跨国公司也不得不转向欧洲货币市场，以满足其资金融通的需求。这些因素都大大地促进了欧洲货币市场的发展。 西欧主要国家从1958 年12 月开始，允许出口商和银行拥有外币资金，主要是美元资金。当时，美元是国际间主要的支付与储备货币，西欧各国解除对外汇的管制，就意味着各国货币可以自由兑换美元。这些措施使得欧洲银行的美元存放业务迅速增长，同时也促进了美国银行的分支机构大量增加。

进入70 年代以后，欧洲货币市场进一步发展。无论从该市场上的资金供应方面，还是从资金需求方面来看，都在迅速增加。

从资金供应方面来看，有以下因素促进了欧洲美元的发展：

第一，美国巨额和持续的对外军事开支和资本输出，使大量美元流入外国工商企业、商业银行和中央银行手中，它们把这些美元存于欧洲各国银行中套取利息。特别是11 年8 月15 日美国宣布停止美元与黄金兑换后，促使更多的美元流入欧洲市场。

第二，石油生产国的美元。13 年10 月油价提高，石油生产国的石油美元收入急剧增加，这些国家将美元收入的一部分存入欧洲货币市场。

第三，经营欧洲货币市场业务的各国商业银行的分行，为适应业务的需要，常将其总行的资金调至欧洲市场，以便调拨使用。一些大的跨国公司，为促进其业务的发展，便于资金的使用，也增加在欧洲银行的投放。

第四，派生存款的增加。欧洲银行在吸收一笔欧洲美元存款后，留存一定的备付金，将剩余资金贷出，而接受的借款人，又将所得存入欧洲银行，这样就像在国内银行体系中所发生的存款派生过程一样，在欧洲货币市场上，也会发生类似的存款派生过程。而且，由于没有法定存款准备金的规定，其派生存款的倍数往往要高于国内派生存款的倍数。

从资金需求方面来看，60 年代到70 年代欧洲货币市场以短期为主，主要满足工商企业短期资金周转的需要，所期限多在1 年以下。但在70年代后，发生了一些变化。

（1）自石油提价后，14 年以来，西方工业国及第三世界非产油国出现国际收支巨额逆差，开始向欧洲货币市场举债。原苏联及东欧一些国家也到欧洲货币市场举债。

（2）13 年资本主义国家开始实行浮动汇率后，一些银行与工商企业，为了减少汇率风险并投机牟利，增加了外汇买卖，从而扩大了对欧洲货币市场的资金需求。

其他欧洲货币是在美元危机中逐渐形成的。从60 年代以来，美元的霸权地位日益衰落，抛售美元、抢购黄金或其他硬通货的风潮频繁发生。而各国的企业与投机商，以及西方各国中央银行所掌握的外汇储备，绝大部分是美元。因此，它们就不得不按照在金融业务中要谨慎行事这一个最简单的原则，使它们的储备构成多样化。这种储备多样化的过程，必然导致美元在国际市场的价格下降。美元价值下降，又会使大量持有美元的外国企业以及各国中央银行的储备头寸价值低落。由于在储备多元化的过程中，导致人们对美元的信心动摇，致使当时国际市场上的硬通货，如联邦德国马克、瑞士法郎、日元等，身价倍增，成为抢购的对象，再加上有些国家对非本国居民存户存入所在国货币施加种种限制，而对外国货币则不加限制或限制较少，这就形成了“欧洲德国马克”、“欧洲瑞士法郎”等其他欧洲货币。最初的欧洲美元市场，也就逐渐发展成为欧洲货币市场了。同时，欧洲货币市场的范围也在不断扩大，它的地区分布区扩展至亚洲、北美和拉丁美洲，因此，所谓欧洲货币，不一定是存放在欧洲各国的生息资本。欧洲货币市场这一名词的含义不断发生变化。这个名词的词头“欧洲”是因为原先的市场在欧洲，但实际上由于欧洲货币市场的不断发展，它已不再限于欧洲地区了。

这些欧洲货币的存放借贷多集中于银行业务和金融市场比较发达的伦敦市场。1980 年时，它占整个欧洲货币市场的份额的1/3 左右。

现在欧洲货币市场规模已经很大。所谓市场规模，是指某一时点未清偿的欧洲货币存放款或其他金融资产的存量。在实际统计时，人们是以银行的欧洲货币负债额而不以资产额来测定欧洲货币市场的规模。这是因为银行的资产除了金融资产以外，往往还包括有形资产。而银行的负债主要是存款，从是否存缴法定准备金上就可以辨认出存缴某笔外币存款是不是欧洲货币存款。

目前，关于欧洲货币市场规模有多种统计资料，其中以国际清算银行、摩根保证信托公司和英格兰银行的统计比较可靠。国际清算银行根据与欧洲美元市场有联系的大多数银行的报告，对这一市场的资金总额和净额进行估计。其总额只限于报告国银行的外币负债的总计，它没有把所有有关国家和地区都包括进去，例如巴林、拿骚等地。而且，它只计算呈报银行对非居民的外币负债，而呈报银行对本国居民，包括本国银行和本国金融当局的外币负债则略而不计。因此，这种估计显然是偏低的。

摩根保证信托公司的资料，在统计方法上和国际清算银行相同，但范围大。在测度欧洲货币市场总额时，它是将商业银行所有外币负债汇总而得出的，总额中剔除银行间负债的数字就是净额。不过，它用各国官方关于本国银行的外币资产负债的资料对国际清算银行的估计进行补充和核实，差别不太大。

全球金融危机是什么啊？为什么会对经济有那么大影响？

1.金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化

2.真正原因是信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂.次贷危机是导火线.在这里原创一个例子说明:

两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了

如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生

烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押购买.---融资,金融介入

有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下

某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂

金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机

抵押(抵押品不值钱)收不回,银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机

3.这次金融危机国家外汇储备部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业增加,人们收入下降,消费减少,市场萧条.严重时会引起政局不稳定. 比起欧洲国家,这次金融危机对中国的影响不是很大,因为中国的经济与国际经济有一定的割裂,国家也在通过扩张财政和降低存款准备金率，40000亿拉动内需等措施，现在又进行了人民币汇率的下调,如果各项宏观经济措施实施有效，对于中国也就1年左右的时间能够过